L'oro ha chiuso l'anno in calo di circa il 4%, chiudendo a 1.806 dollari per oncia. Il prezzo dell'oro si è ripreso alla fine dell'anno sulla scia della variante Omicron, che si è diffusa rapidamente, ma questo non è stato sufficiente a compensare la debolezza della prima metà dell'anno.

All'inizio del 2021, con lo sviluppo di nuovi vaccini, l'ottimismo degli investitori ha probabilmente alimentato una riduzione della copertura del portafoglio. Questo ha avuto un impatto negativo sulla performance dell'oro e ha portato a deflussi dagli ETF sull'oro.

Il resto dell'anno è stato un tiro alla fune tra forze concorrenti:

• L'incertezza che circonda le nuove varianti, combinata con i rischi crescenti di un'inflazione persistentemente alta e un rimbalzo della domanda di oro da parte dei consumatori, ha spinto l'oro in avanti.
• Al contrario, l'aumento dei tassi d'interesse e il rafforzamento del dollaro americano hanno continuato a creare venti contrari.

Tuttavia, la forza del dollaro ha portato a rendimenti positivi dell'oro in alcune valute locali, come l'euro e lo yen.

L'aumento dei costi di opportunità è stato un fattore importante nella performance negativa dell'oro nel primo trimestre e a intermittenza nel secondo, mentre i rischi crescenti - in particolare quelli associati all'alta inflazione - hanno spinto l'oro più in alto verso la fine dell'anno.

Fonte: Gold Outlook 2022 di Gold.org